현금흐름표 보는법(영업, 투자, 재무 등)
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현금흐름표는 재무제표 중에서도 기업의 현금 보유량, 수익 창출 능력, 지속가능성과 경영전략을 파악할 수 있는 자료입니다. 현금흐름표에 대한 기본개념과 세부항목을 이해하면 기업의 재무 상태를 분석하는 데 도움이 될 수 있습니다.
목차 |
1. 현금흐름표 기본개념
현금흐름표는 일정 기간 동안 발생한 기업의 현금 유입과 유출을 나타내는 재무제표입니다. 현금흐름표는 영업활동, 투자활동, 재무활동 세 가지 항목으로 구성되어 있으며, 각 항목을 구성하는 세부 항목들은 다음과 같습니다.
1.1. 영업활동 현금흐름
- 판매로부터 현금 유입: 제품이나 서비스 판매로 인해 발생한 현금 수입
- 매출채권 감소: 거래처에 판매한 제품이나 서비스 대금을 아직 받지 못한 금액 감소
- 재고자산 감소: 제품이나 원자재 재고 감소로 인한 현금 유입
- 매입채권 증가: 거래처로부터 구매한 제품이나 서비스 대금을 아직 지불하지 않은 금액 증가
- 구매비용 지불: 제품이나 서비스 구매에 사용된 현금 지출
- 급여 및 임금 지불: 직원들에게 지급한 급여와 임금
- 세금 지불: 기업이 납부해야 하는 세금
- 기타 영업활동 현금흐름: 영업활동과 관련된 기타 현금 유입/유출
1.2. 투자활동 현금흐름
- 유형자산 투자: 토지, 건물, 기계장치 등 유형자산 취득에 사용된 현금 지출
- 무형자산 투자: 특허권, 상표권 등 무형자산 취득에 사용된 현금 지출
- 금융자산 투자: 주식, 채권 등 금융자산 취득에 사용된 현금 지출
- 유형자산 매각: 토지, 건물, 기계장치 등 유형자산 매각으로 인한 현금 유입
- 무형자산 매각: 특허권, 상표권 등 무형자산 매각으로 인한 현금 유입
- 금융자산 매각: 주식, 채권 등 금융자산 매각으로 인한 현금 유입
- 기타 투자활동 현금흐름: 투자활동과 관련된 기타 현금 유입/유출
1.3. 재무활동 현금흐름
- 차입금 증가: 금융기관 등으로부터 차입한 자금 증가로 인한 현금 유입
- 차입금 감소: 금융기관 등에 상환한 차입금 감소로 인한 현금 지출
- 유상증자: 주식 발행으로 인한 현금 유입
- 배당금 지급: 주주들에게 지급한 배당금
- 기타 재무활동 현금흐름: 재무활동과 관련된 기타 현금 유입/유출
1.4. 주요 분석 지표
- 순영업활동 현금흐름: 영업활동으로 발생한 순 현금흐름 (영업활동 현금흐름 - 영업활동 현금흐름에서 비영업활동 현금흐름을 제외)
- 영업활동 현금흐름 대비 순이익 비율: 순이익 대비 실제로 발생한 현금흐름 비율 (순영업활동 현금흐름 / 순이익)
- 현금흐름 자급률: 영업활동으로 발생한 현금흐름이 투자활동 및 재무활동에 필요한 현금을 얼마나 충당하는지 보여주는 비율 (순영업활동 현금흐름 / (투자활동 현금흐름 + 재무활동 현금흐름))
- 유동비율: 기업의 단기 부채 상환 능력을 평가하는 비율 (유동자산 / 유동부채)
- 부채비율: 기업의 부채 수준을 평가하는 비율 (부채 / 자본)
2. 영업활동 현금흐름
영업활동 현금흐름은 기업이 영업 활동을 하면서 발생한 현금 유입과 유출을 보여주는 지표입니다. 기업의 실제 현금흐름 상황을 파악하고, 수익성과 지속가능성을 평가하는 데 중요한 역할을 합니다.
2.1. 영업활동 종류
· 판매로부터 현금 유입
- 매출: 제품이나 서비스 판매로 인해 발생한 현금 수입
- 매출채권 감소: 거래처에 판매한 제품이나 서비스 대금을 아직 받지 못한 금액 감소 (현금 유입)
- 기타 영업수익: 이자수익, 임대료수익 등 영업활동과 관련된 기타 현금 유입
· 판매와 관련된 현금 지출
- 매입채무 증가: 거래처로부터 구매한 제품이나 서비스 대금을 아직 지불하지 않은 금액 증가 (현금 유출)
- 구매비용 지출: 제품이나 서비스 구매에 사용된 현금 지출
- 급여 및 임금 지출: 직원들에게 지급한 급여와 임금
- 세금 지출: 기업이 납부해야 하는 세금
- 기타 영업비용: 임대료, 감가상각비, 보험료 등 영업활동과 관련된 기타 현금 지출
· 비영업활동 현금흐름
- 이자수익: 금융자산 투자로 인해 발생한 이자 수익 (현금 유입)
- 이자비용: 차입금 사용으로 인해 발생한 이자 비용 (현금 유출)
- 법인세: 기업의 순이익에 대한 법인세 지출 (현금 유출)
- 기타 비영업수익 및 비용: 비영업활동과 관련된 기타 현금 유입/유출
2.2. 주요 분석 지표
· 순영업활동 현금흐름
- 영업활동에서 발생한 순 현금흐름 (영업활동 현금흐름 - 비영업활동 현금흐름)
- 기업의 실제 수익 창출 활동으로 인해 발생한 순 현금 증감을 보여줍니다.
순영업활동 현금흐름이 양수라면 기업이 영업활동을 통해 현금을 창출했다는 의미이며, 음수라면 현금을 소비했다는 의미입니다.
· 영업활동 현금흐름 대비 순이익 비율
- 순이익 대비 실제로 발생한 현금흐름 비율 (순영업활동 현금흐름 / 순이익)
순이익 비율은 기업의 수익 품질을 평가합니다. 순이익의 비율이 높을수록 기업의 수익이 실제 현금으로 전환되는 정도가 높다는 의미입니다.
· 기타 분석 지표
- 매출채권 회전율: 매출채권 평균 거래기간 (매출채권 / 매출)
- 재고자산 회전율: 재고자산 평균 판매기간 (재고자산 / 매출원가)
- 매출원가 비율: 매출에서 차지하는 매출원가 비율 (매출원가 / 매출)
2.3. 영업활동 현금흐름 활용
- 기업의 수익성 평가: 순영업활동 현금흐름, 영업활동 현금흐름 대비 순이익 비율을 통해 기업의 실제 수익 창출 능력을 평가합니다.
- 기업의 지속가능성 평가: 현금흐름 자급률, 유동비율, 부채비율 등을 통해 기업의 현금흐름 지속가능성을 평가합니다.
- 기업의 경영 전략 분석: 영업활동 현금흐름 변동 요인을 분석하여 기업의 경영 전략과 현금 관리
3. 투자활동 현금흐름
투자활동 현금흐름은 기업의 미래 성장을 위한 투자 활동으로 인해 발생한 현금 유입과 유출을 보여줍니다. 기업의 투자 전략과 효율성을 평가하고, 미래 성장 가능성을 분석하는 데 중요한 역할을 합니다.
3.1. 투자활동의 종류
· 유형자산 투자
- 토지, 건물, 기계장치 등 유형자산 취득에 사용된 현금 지출
유형자산 투자는 기업의 생산 능력 확대, 새로운 사업 진출 등을 위한 투자를 나타냅니다. 이런 종류의 투자는 장기적인 투자이며, 현금흐름에 미치는 영향은 장기간 지속됩니다.
· 무형자산 투자
- 특허권, 상표권 등 무형자산 취득에 사용된 현금 지출
무형자산 투자는 새로운 기술 개발, 브랜드 가치 확보 등을 위한 투자를 나타냅니다. 유형자산 투자보다 비중이 낮지만, 미래 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
· 금융자산 투자
- 주식, 채권 등 금융자산 취득에 사용된 현금 지출
금융자산 투자는 여유 자금 운용, 수익 창출, 위험 관리 등을 위한 투자를 나타냅니다. 일반적으로 단기적인 투자이며, 현금흐름 변동성이 크다는 특징이 있습니다.
· 유형자산 매각
- 토지, 건물, 기계장치 등 유형자산 매각으로 인한 현금 유입
유형자산 매각은 사용하지 않는 자산 매각, 사업 축소 등을 나타냅니다. 과거 투자에 투자했던 자금의 회수를 의미하며, 투자 효율성을 평가하는 지표로 활용됩니다.
· 무형자산 매각
- 특허권, 상표권 등 무형자산 매각으로 인한 현금 유입
무형자산 매각은 사업 포트폴리오 조정, 기술 이전 등을 나타냅니다. 매각 내용과 금액을 통해 무형자산 투자의 가치 평가 및 회수 여부를 분석하는 데 활용됩니다.
· 금융자산 매각
- 주식, 채권 등 금융자산 매각으로 인한 현금 유입
금융자산 매각은 투자 포트폴리오 조정, 수익 확보, 자금 조달에 대한 내용을 알 수 있는 자료입니다. 이는 금융자산 투자의 수익성 및 효율성을 평가하는 데 활용됩니다.
3.2. 주요 분석 지표
· 순투자활동 현금흐름
- 투자활동으로 발생한 순 현금흐름
(투자활동 현금흐름 - 비투자활동 현금흐름)
순투자활동 현금흐름은 기업의 투자 활동으로 인해 발생한 순 현금 증감을 보여줍니다. 양수라면 기업이 투자활동을 통해 현금을 확보했다는 의미이며, 음수라면 현금을 사용했다는 의미입니다.
· 투자활동 현금흐름 대비 순이익 비율
- 순이익 대비 투자활동 현금흐름 비율
(순투자활동 현금흐름 / 순이익)
투자활동 현금흐름 대비 순이익 비율은 기업의 투자 활동의 효율성을 평가합니다. 비율이 높을수록 기업의 투자 활동이 수익 창출에 효과적으로 기여하고 있다는 의미입니다.
· 기타 분석 지표
- 유형자산 투자 대비 매출 증가율
┗ 유형자산 투자 효과를 평가하는 지표
(매출 증가율 / 유형자산 투자)
- 무형자산 투자 대비 영업이익 증가율
┗ 무형자산 투자 효과를 평가하는 지표
(영업이익 증가율 / 무형자산 투자)
4. 재무활동 현금흐름
재무활동 현금흐름은 기업의 자금 조달 및 상환 활동으로 인해 발생한 현금 유입과 유출을 보여줍니다. 기업의 재무 구조 및 안정성을 평가하고, 자금 조달 전략을 분석하는 데 중요한 역할을 합니다.
4.1. 재무활동의 종류
· 차입금
- 금융기관 등으로부터 차입한 자금 증가로 인한 현금 유입
차입금은 기업의 자금 조달 활동을 나타내며, 장기 부채와 단기 부채로 구분하여 분석합니다.
· 차입금 상환
- 금융기관 등에 상환한 차입금 감소로 인한 현금 지출
차입금 상환은 기업의 부채 상환 능력을 나타내며, 부채 수준 및 부채 비율을 분석하는 데 활용됩니다.
· 유상증자
유상증자는 주식 발행으로 인한 현금 유입을 의미하며, 기업의 단기 자본 조달 수단으로 사용되고 있습니다.
· 배당금 지급
배당금은 기업의 이익 분배 정책을 나타냅니다. 주주들에게 지급한 배당금 내역은 기업의 가치 환원 정도를 평가하는 데 활용됩니다.
· 기타 재무활동 현금흐름
리스료 지급, 퇴직급여 지급, 금융자산 매각/매수 등 재무활동과 관련된 기타 현금 유입/유출을 보여주는 자료입니다. 재무 활동의 여러 측면을 분석하는 데 활용됩니다.
4.2. 주요 분석 지표
· 순재무활동 현금흐름
- 재무활동으로 발생한 순 현금흐름
(재무활동 현금흐름 - 비재무활동 현금흐름)
기업의 재무 활동으로 인해 발생한 순 현금 증감을 보여줍니다. 양수라면 기업이 재무활동을 통해 현금을 확보했다는 의미이며, 음수라면 현금을 사용했다는 의미입니다.
· 부채비율
- 기업의 부채 수준을 평가하는 지표
(부채 / 자본)
부채비율이 높을수록 기업의 재무 위험이 높아진다는 의미입니다.
· 유동비율
- 기업의 단기 부채 상환 능력을 평가하는 지표
(유동자산 / 유동부채)
유동비율이 1보다 높아야 단기 부채를 상환할 수 있다는 의미입니다.
· 이자보상배율
- 기업의 이자 지불 능력을 평가하는 지표
(영업이익 / 이자비용)
이자보상배율이 4 이상이면 일반적으로 안전한 수준으로 간주됩니다.
4.3. 재무활동 현금흐름 분석 활용
- 기업의 재무 구조 평가: 부채비율, 유동비율 등을 통해 기업의 부채 수준 및 자금 조달 능력을 평가합니다.
- 기업의 안정성 평가: 이자보상배율 등을 통해 기업의 이자 지불 능력 및 재무 안정성을 평가합니다.
- 기업의 자금 조달 전략 분석: 차입금, 유상증자 등을 통해 기업의 자금 조달 방식 및 전략을 분석합니다.
5. 전체 재무제표 이해하기
재무제표는 손익계산서, 재무상태표(대차대조표), 현금흐름표, 자본변동표, 주석 이렇게 5가지 요소로 구성되어 있습니다. 각 항목별로 특징을 이해하고 재무제표를 분석하면 투자 결정에 도움이 될 수 있는데요.
예를 들어, 손익계산서를 통해 기업의 수익성을 판단할 수 있고, 재무상태표를 알면 기업의 재무 건전성을 판단할 수 있습니다. 재무제표를 종합적으로 분석하면 재무구조, 자본 변화까지 파악할 수 있는데요. 전체 재무제표 보는법에 대한 내용은 아래 글을 참고해 주시기 바랍니다.
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