VIX스프레드와 S&P500 지수의 관계
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VIX 지수는 투자자들이 지수 투자를 할때 관심있게 보는 지표중 하나입니다. 하지만, 최근 VIX지수가 바닥을 뚫고 지하실로 내려가고 있는 시점에서 VIX의 신뢰도가 떨어지는데요. VIX스프레드로 보면 오차를 조금 줄일 수 있어 관련 내용을 정리해 봤습니다.
목차 |
1. VIX지수와 VIX스프레드
1.1. VIX지수란?
VIX지수는 '시카고옵션거래소에 상장된 S&P500 지수옵션의 향후 30일간의 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내는 수치'입니다. 주가가 변곡점에서 급하게 떨어지는 경우 VIX도 급상승하게 되는데요. 반대로 주가가 변곡점에서 급상승 하는경우 VIX는 급락하게 됩니다. 하지만, 최근 VIX가 맛이 가버렸으니 VIX스프레드로 보는게 나을 수도 있어보입니다.
1.2. VIX스프레드 의미
VIX는 선물지수이기 때문에 만기되는 기간이 각각 다릅니다. 예를 들면 6월 만기 VIX, 9월 만기 VIX가 각각 다른 수치를 나타내는데, VIX스프레드는 최근 월물 지수(6월)과 다음 월물 지수(9월)의 차이를 비교한 값이라고 보면 되겠습니다.
1.3. 스프레드로 어떻게 비교를 할까?
사람들이 기존 VIX를 볼때 "수치가 몇 이하이면 조심해야 한다. 조정장이 올 가능성이 높아진다." 와 같은 시각으로 접근했다면 VIX스프레드는 조금 더 절대적인 값을 설정해놓고 확인할 수 있다는 것이 장점입니다. 실제 S&P500 지수의 움직임과 비교해 보도록 하겠습니다.
*VIX스프레드는 트레이딩뷰 차트검색에서 [VX1!-VX2!]를 검색하면 볼 수 있습니다.
2. 2019~2020년 S&P500 지수 비교
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| VIX스프레드 2019~2020 |
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| S&P500지수 2019~2020 |
2019년 ~ 2020년 19년도에는 스프레드가 +1이상 올라가고 +2에 근접하는 순간이 조정의 끝이었고, 스프레드가 -3이었을때 조정이 시작되었습니다. 20년도는 코로나 시기였기 때문에 VIX나 스프레드 또한 움직이는 폭이 매우 컸고 S&P500 또한 크게 출렁였습니다.
여기서 눈여겨볼 만한 점은 스프레드가 +2정도 수준에서는 조정이 마무리되는 것을 볼 수 있고, 스프레드가 -3정도까지 내렸을 때는 환희에 가득 찬 구간이기에 조심해야 한다는 것을 알 수 있었습니다.
3. 2021~2023년 S&P500 지수 비교
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| VIX스프레드 2021~2023 |
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| S&P500지수 2021~2023 |
2021년도에는 다른 해에 비해 스프레드가 잔잔한 모습을 보여줬는데요. 그만큼 S&P500지수는 큰 사건 없이 조용히, 그리고 천천히 우상향 해왔다는 뜻이겠죠? 움직임이 크게 나왔던건 2022년 금리인상이 시작되는 시점부터였습니다.
22년도에 파란색으로 표시된 부분(스프레드가 +1인 지점)에서는 큰 하락과 조정이 마무리되는 모습, 빨간색으로 표시된 부분(스프레드가 -2 ~ -3 범위)에서는 슬슬 도망칠 준비가 필요했습니다다.
특히, 스프레드가 빨간색이었던 지점에서는 보기 좋게 S&P500 지수도 60주선에 아슬아슬한 저항을 맞고 있었습니다. 23년도는 또 양상이 달라집니다. 금리 인상이 거의 끝나가고 이제는 동결 분위기로 들어가고 있기 때문인데요. 검은색으로 표시된 부분에서는 스프레드만 봐서는 조정이 올지 안올지에 대한 판단을 전혀 할수가 없었습니다.
4. 스프레드는 하나의 지표일 뿐
22년도에는 특히 움직임이 컸기 때문에 스프레드만 봐도 잘 맞아보이는 것이지, 21년도나 23년도에는 스프레드만으로 볼 수 없는 부분이 있고 맞지 않는 부분도 있었습니다. 스프레드 외에도 S&P500 지수의 지지/저항, 그 외 몇 가지 지표들을 혼합해서 사용했을 때에는 조금 더 신뢰도가 높아질 수 있을 것입니다.
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